نرخ بهره: تفاوت میان نسخهها
محتوای حذفشده محتوای افزودهشده
جز حذف الگو و رده خرد از مقالاتی که دیگر خرد نیستند با ویرایشگر خودکار فارسی |
FreshmanBot (بحث | مشارکتها) جز اصلاح فاصله مجازی + اصلاح نویسه با استفاده از AWB |
||
خط ۸:
* پول از کل مبلغ قرضه یا قرض گرفته شده
* اصطلاح بلوغ سرمایهگذاری
* احتمال
* عرضه و تقاضا در بازار است
* و همچنین عوامل دیگر
خط ۱۴:
== مثال ==
یک شرکت سرمایه از یک بانک برای خرید داراییها برای کسب و کار خود را قرض میگیرد.
در عوض، این شرکت به بانک سود
== شرایط مرتبط ==
خط ۲۱:
نرخ تخفیف برای محاسبه ارزش فعلی اعمال میشود.
برای ضریب سود بهره، نرخ کوپن نسبت کوپن سالانه به ازای هر واحد ارزش واحد پولی است، در حالیکه سود فعلی نسبت کوپن سالانه تقسیم بر قیمت کنونی بازار است. به رسمیت شناختن نرخ بازده مورد انتظار در باند است، فرض بر این است که آن را تا بلوغ نگه میدارد، یعنی نرخ تنزیل است که همه جریانهای نقدی
== سیاستهای پولی ==
اهداف نرخ بهره یک ابزار حیاتی سیاست پولی هستند و در هنگام برخورد با متغیرهایی مانند سرمایهگذاری، تورم و بیکاری در نظر گرفته میشوند. بانکهای مرکزی کشورها در صورت تمایل برای کاهش سرمایهگذاری و مصرف در اقتصاد کشور، نرخ بهره را کاهش میدهند. با این حال، نرخ بهره پایین به عنوان یک سیاست کلان اقتصادی میتواند خطرناک باشد و ممکن است منجر به ایجاد یک حباب اقتصادی شود که در آن حجم زیادی از سرمایهگذاریها به بازار املاک و مستغلات و بازار سهام منتقل میشود. در اقتصادهای توسعه یافته، تنظیم نرخ بهره
== نرخ بهره تاریخی ==
در دو قرن گذشته، نرخهای بهره توسط دولتهای ملی یا بانکهای مرکزی گوناگون
نرخ بهره در اعتبارات اولیه در اواخر دهه ۱۹۷۰ و اوایل دهه ۱۹۸۰ بسیار بالاتر از ثبت شده بود - بالاتر از ارقام پیشین ایالات متحده از ۱۸۰۰، بالاتر از قله بریتانیا از سال ۱۷۰۰، یا از قله هلند از ۱۶۰۰؛ «از آنجا که بازارهای سرمایه مدرن به وجود آمد، هرگز چنین نرخهای بلندمدت زیادی در این مدت وجود
احتمالاً قبل از بازارهای سرمایه مدرن، برخی از حسابها وجود دارد که سپردههای پسانداز میتواند به بازده سالانه حداقل ۲۵٪ و تا ۵۰٪ رسید.
خط ۳۴:
* سود سیاسی کوتاه مدت: کاهش نرخ بهره میتواند به اقتصاد افزایش کوتاه مدت بدهد. در شرایط عادی اکثر اقتصاددانان تصور میکنند که کاهش نرخ بهره تنها سود کوتاه مدت را در فعالیت اقتصادی به ارمغان میآورد که به زودی با تورم جبران خواهد شد. تقویت سریع میتواند بر انتخابات تأثیر بگذارد. اکثر اقتصاددانان از بانکهای مرکزی مستقل حمایت میکنند تا تأثیر سیاست بر نرخهای بهره را محدود کنند.
* مصرف پسانداز: وقتی پول قرض داده میشود وام دهنده وثیقه پول را صرف کالاهای مصرف میکند. از آنجایی که با توجه به نظریه ترجیح زمان، مردم در حال حاضر کالاها را به کالاها ترجیح میدهند، در یک بازار آزاد نرخ بهره مثبت وجود خواهد داشت.
* انتظارات تورمی: اکثر اقتصادها
* سرمایهگذاریهای جایگزین: وام دهنده میتواند بین استفاده از پول خود در سرمایهگذاریهای مختلف انتخاب کند. اگر او یکی را انتخاب کند، او از تمام دیگران رد میکند. سرمایهگذاریهای مختلف
* خطرات سرمایهگذاری: همیشه خطر وجود دارد که وام گیرنده به ورشکستگی، فرار از زندان، مرگ، یا
* اولویت نقدشوندگی: مردم ترجیح میدهند که منابع خود را در قالبهایی که میتوانند بلافاصله مبادله شوند، در دسترس قرار میدهند، نه یک فرم که زمان برای تحقق آن را میگیرد.
* مالیات: از آنجاییکه برخی از سود حاصل از بهره ممکن است به مالیات برسد، وامدهنده ممکن است به میزان بالاتر برای پرداخت این زیان اصرار داشته باشد.
* بانکها: بانکها میتوانند نرخ بهره را تغییر دهند یا به کاهش یا افزایش رشد اقتصادی کمک کنند. این شامل افزایش نرخ بهره برای کاهش رشد اقتصادی یا کاهش نرخ بهره برای ترویج رشد اقتصادی است.<ref>Commonwealth Bank Why do Interest Rates Change?</ref>
* اقتصاد: نرخ بهره میتواند با توجه به وضعیت اقتصاد تغییر کند.
== نرخ بهره در اقتصاد کلان ==
خط ۵۱:
* پول و تورم:
وامها، اوراق قرضه و سهام برخی از ویژگیهای پول را شامل میشود و در عرضه پول گسترده گنجانده
با تنظیم I * n، مؤسسه دولتی میتواند بر بازار تأثیر بگذارد تا مجموع وامها، اوراق قرضه و سهام صادر شده را تغییر دهد.
از طریق نظریه کم هزینه، افزایش در عرضه پول منجر به تورم میشود.
خط ۶۲:
دلیل این نرخهای گوناگون را باید در ماهیت خود نرخهای بهره جست:<ref name="roshd" />
* '''ارجحیت زمانی''': مبلغ وام داده شده در واقع [[پسانداز|پساندازی]] ست که به دلیل به «تعویق انداختن مصرف» به دست
* '''ریسک نقدشوندگی''': وام دادن معمولاً به معنای مبادله پول با یک دارایی غیر پولی مانند «اوراق قرضه» یا «اسناد خزانه» است که به عنوان یک وسیله پرداخت برای کالاها و خدمات مورد پذیرش همگانی نیست؛ بنابراین اگر پیش از تاریخ سررسید، نیاز وامدهنده به پول بیش از موجودی او باشد، ناچار است که یا دارایی غیر پولی خود را به پول تبدیل کند، یا استقراض نماید. این تبدیل دارایی غیرنقدی به وجه نقد ممکن است با دشواری، دیرکرد، و حتی زیان همراه باشد، و بنابراین داد و ستد یک دارایی نقدی (یعنی پول) با دارایی دیگری که از توان نقدینگی کمتری برخوردار است، ممکن است متضمن ریسک زیان باشد. از این رو در فرایند وام دادن تقبل این ریسک باید جبران گردد، و همین نرخ بهره را بالاتر میبرد.
* '''ریسک نکول''': این امکان وجود دارد که وامدهنده نسبت به بازپرداخت وام از سوی وامگیرنده مطمئن نباشد و اصل مبلغ پرداختی (وام) در حقیقت بازپرداخت نشود و نکول شود. تقبل این ریسک نیز دلیل دیگری است برای وجود نرخ بهره، و میزان چنین ریسکی نیز به نوع وام پرداختی بستگی دارد.
خط ۷۰:
== تأثیر بر پسانداز و حقوق بازنشستگی ==
اقتصاددانان مالی نظیر محققان شورای حقوق بازنشستگی جهانی (WPC) معتقدند نرخ بهره پایدار در اغلب کشورهای G20 تأثیر مثبتی بر موقعیتهای مالی صندوقهای بازنشستگی خواهد داشت زیرا "بدون بازدهی که تورم را بالاتر میبرد،
از سال ۱۹۸۲ تا سال ۲۰۱۲، اکثر اقتصادهای غرب
این سقوط بالقوه طولانی مدت در بازپرداخت اوراق قرضه دولتی در برابر سقوط طولانی مدت در بازده برای سایر داراییهای اصلی مانند سهام تراشههای آبی و
== سیاست نرخ سود صفر ==
به اصطلاح «سیاست نرخ بهره صفر» (ZIRP)، نرخ بهره هدف بانک مرکزی بسیار نزدیک به صفر است. در این صفر پایین مرز بانک مرکزی با مشکلات پولی سنتی روبرو میشود، زیرا عموماً معتقد است که نرخ بهره بازار نمیتواند
== نرخ بهره اسمی منفی ==
خط ۸۸:
با توجه به جایگزین نگه داشتن پول نقد، و در نتیجه درآمد ۰٪، و نه وام دهی به آن، وام دهندگان سود خالص کمتر از ۰٪ قرض نمیگیرند، زیرا این ضمانت را از دست میدهد و یک بانک که نرخ سپرده منفی را ارائه میدهد، به عنوان محافظه کار، پول نقد را نگه میدارد.<ref>Buiter, Willem (7 May 2009). "Negative interest rates: when are they coming to a central bank near you?". Financial Times blog.</ref>
نرخ بهره منفی در گذشته، به ویژه در اواخر قرن نوزدهم توسط سیلویو گزل پیشنهاد
پیش بینی
روشهای بسیار
=== تمرین کنید ===
هر دو بانک مرکزی اروپا در سال ۲۰۱۴ آغاز شده و بانک ژاپن در اوایل سال ۲۰۱۶ شروع به فعالیت میکند و این خط مشی را در پی خط مشیهای پیشگیرانه و کم هزینه تر خود دنبال میکند. سیاست دوم در ابتدای کار خود به تلاش برای تغییر ذهنیت
کشورهایی مانند سوئد و دانمارک علاقه منفی به ذخایر را تعیین کردهاند؛ یعنی میگویند که منافع ذخایر را جبران کردهاند.<ref>{{cite journal|last=Goodhart|first=C.A.E.|title=The Potential Instruments of Monetary Policy|date=January 2013|series=Financial Markets Group Paper|issue=Special Paper 219|url=http://www2.lse.ac.uk/fmg/workingPapers/specialPapers/PDF/SP219.pdf|accessdate=13 April 2013|at=9-10|publisher=London School of Economics|issn=1359-9151}}</ref><ref>{{cite journal|last=Blinder|first=Alan S.|title=Revisiting Monetary Policy in a Low-Inflation and Low-Utilization Environment|journal=Journal of Money, Credit and Banking|date=February 2012|volume=44|issue=Supplement s1|pages=141–146|doi=10.1111/j.1538-4616.2011.00481.x|url=http://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1538-4616.2011.00481.x/abstract|accessdate=13 April 2013}}</ref><ref>{{cite web|last=Thoma|first=Mark|title=Would Lowering the Interest Rate on Excess Reserves Stimulate the Economy?|url=http://economistsview.typepad.com/economistsview/2012/08/would-lowering-the-interest-rate-on-excess-reserves-stimulate-the-economy.html|work=Economist's View|accessdate=13 April 2013|date=August 27, 2012}}</ref><ref>{{cite web|last=Parameswaran|first=Ashwin|title=On The Folly of Inflation Targeting In A World Of Interest Bearing Money|url=http://www.macroresilience.com/2013/01/07/on-the-folly-of-inflation-targeting-in-a-world-of-interest-bearing-money/|work=Macroeconomic Resilience|accessdate=13 April 2013}}</ref>
در ژوئیه ۲۰۰۹، بانک مرکزی سوئیس، Riksbank نرخ بازپرداخت سیاست خود را، نرخ بهره خود را در یک هفته امکانات سپرده، در ۰٫۲۵٪، در همان زمان تنظیم نرخ بهره
|title=Schatz yields turn negative for first time
|date=18 July 2012
خط ۱۰۷:
=== در بازده اوراق قرضه ===
در طول بحران بدهی اروپا، اوراق قرضه دولتی برخی از کشورها (سوئیس، دانمارک، آلمان، فنلاند، هلند و اتریش) با بازده منفی فروخته
== جستارهای وابسته ==
|