راهبری زیست‌محیطی، اجتماعی و ابرشرکتی

راهبری محیطی، اجتماعی و شرکتی (به انگلیسی: Environmental, social, and corporate governance (ESG)) رویکردی برای ارزیابی میزان فعالیت یک شرکت به نمایندگی از آن اهداف اجتماعی است که فراتر از نقش یک شرکت برای به حداکثر رساندن سود از طرف سهامداران شرکت است. نوعاً، اهداف اجتماعی که دیدگاه ESG از آنها دفاع می‌کند شامل تلاش برای دستیابی به مجموعه معینی از اهداف زیست‌محیطی، و همچنین مجموعه ای از اهداف مربوط به حمایت از جنبش‌های اجتماعی خاص، و مجموعه سومی از اهداف مربوط به این هستند که آیا شرکت به گونه ای اداره می‌شود که با اهداف جنبش تنوع، برابری و شمول سازگاری داشته باشد.[۱]

بسیاری از سازمان‌های دولتی و موسسات مالی راه‌هایی را برای اندازه‌گیری میزان همسویی یک شرکت خاص با اهداف ESG ابداع کرده‌اند. طبق مطالعه‌ای که در سال ۲۰۲۱ توسط مرکز تجارت پایدار مدرسه استرن دانشگاه نیویورک انجام شد، و بیش از ۱۰۰۰ مطالعه را مورد بررسی قرار داد، «مطالعه‌ها از امتیازدهی‌های متفاوتی برای شرکت‌های مختلف از سوی ارائه‌دهندگان داده مختلف استفاده می‌کنند.»[۲]

تحقیقات نشان می‌دهد که چنین دارایی‌های نامشهودی درصد فزاینده ای از ارزش شرکتی آینده را تشکیل می‌دهند.[۳][۴] با این که راه‌های زیادی برای اندیشیدن در مورد معیارهای دارایی نامشهود وجود دارد، این سه عامل مرکزی به همراه یکدیگر، راهبری محیطی، اجتماعی و شرکتی، برچسبی را تشکیل می‌دهند که در سراسر صنعت مالی ایالات متحده پذیرفته شده‌است. آنها برای اهداف خاص بی شماری با هدف نهایی اندازه‌گیری عناصر مرتبط با پایایی و تأثیر اجتماعی یک شرکت یا تجارت استفاده می‌شوند.[۵] MSCI، یک آژانس رتبه‌بندی جهانی ESG از این اصطلاح از دیدگاه سرمایه‌گذاری استفاده می‌کند و سرمایه‌گذاری ESG را به عنوان در نظر گرفتن عوامل محیطی، اجتماعی و راهبری در کنار عوامل مالی در فرایند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری تعریف می‌کند.[۶] به‌طور مشابه، S&P تأکید می‌کند که از طریق سرمایه‌گذاری ESG، فعالان بازار در تصمیم‌گیری‌های خود راه‌هایی را در نظر می‌گیرند که از طریق آن ریسک‌ها و فرصت‌های زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی می‌توانند تأثیرات مهمی بر عملکرد شرکت‌ها داشته باشند. سرمایه‌گذارانی که از ESG در تصمیم‌گیری خود استفاده می‌کنند، می‌توانند به‌طور پایا سرمایه‌گذاری کنند و در عین حال همان سطح بازده مالی را که با یک رویکرد سرمایه‌گذاری استاندارد انجام می‌دهند حفظ کنند.[۷]

اصطلاح ESG برای اولین بار در سال ۲۰۰۵ در یک مطالعه تاریخ ساز با عنوان کنفرانس «کسی که اهمیت می‌دهد می‌برد» در سال ۲۰۰۵ ابداع شد،[۸] کنفرانسی که برای اولین بار سرمایه گذاران نهادی، مدیران دارایی، تحلیلگران تحقیقاتی طرف خرید و فروش، مشاوران جهانی و نهادهای دولتی و تنظیم کننده برای بررسی نقش محرک‌های ارزش محیطی، اجتماعی و حاکمیتی در مدیریت دارایی و تحقیقات مالی گرد آورد.[۹]

در کمتر از ۲۰ سال، جنبش ESG از یک ابتکار مسئولیت اجتماعی ابرشرکتی که توسط سازمان ملل راه اندازی شد به یک پدیده جهانی تبدیل شد که بیش از ۳۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت را نمایندگی می‌کند.[۱۰] به گفته مورنینگ استار، تنها در سال ۲۰۱۹، سرمایه ای بالغ بر ۱۷٫۶۷ میلیارد دلار به محصولات مرتبط با ESG سرازیر شد که تقریباً ۵۲۵ درصد افزایش نسبت به سال ۲۰۱۵ نشان می‌دهد.[۱۱] منتقدان ادعا می‌کنند که محصولات مرتبط ESG تأثیر مورد نظر افزایش هزینه سرمایه برای شرکت‌های آلاینده را نداشته و بعید است داشته باشند،[۱۲] و جنبش را به سبزشویی متهم می‌کنند.[۱۳]

منابعویرایش

  1. "ESG (Environmental, Social and Governance)" (به انگلیسی). Corporate Finance Institute. Retrieved 2022-01-22.
  2. Whelan, Tensie (February 10, 2021). "ESG and Financial Performance" (PDF). NYU Stern. Retrieved March 10, 2022.
  3. "Intangible Asset Market Value Study", Ocean Tomo.
  4. Robert Eccles, Ioannis Ioannou and George Serafeim, "Is sustainability now the key to corporate success? Companies that adopted environmental, social and governance policies in the 1990s have outperformed those that didn't", گاردین, 6 January 2012 (page visited on 28 January 2018).
  5. Georg Kell (United Nations Global Compact), "Five trends that show corporate responsibility is here to stay", گاردین, 13 August 2014 (page visited on 28 January 2018).
  6. "ESG 101: What is Environmental, Social and Governance?" (به انگلیسی). MSCI. Retrieved 2022-01-21.
  7. "What is the difference between ESG investing and socially responsible investing?" (به انگلیسی). SP global. Retrieved 2022-01-21.
  8. Kell, Georg. "The Remarkable Rise Of ESG". Forbes. Retrieved 2022-01-21.
  9. "Who Cares Wins 2005 Conference Report: Investing for Long-Term Value". IFC. Retrieved 2022-01-21.
  10. "Global sustainable investing assets surged to $30 trillion in 2018". Greenbiz. Retrieved 2021-08-09.
  11. Juliet Chung and Dave Michaels, "ESG Funds Draw SEC Scrutiny", Wall Street Journal. December 16, 2019.
  12. Berk, Jonathan; van Binsbergen, Jules H. (2021-08-21). "The Impact of Impact Investing". Rochester, NY: SSRN. doi:10.2139/ssrn.3909166. SSRN 3909166. {{cite journal}}: Cite journal requires |journal= (help)
  13. Armstrong, Robert (2021-08-24). "The ESG investing industry is dangerous". Financial Times. Retrieved 2022-01-15.