رگرسیون فاما مکبث
رگرسیون فاما-مکبث در برآورد پارامترهای قیمت گذاری دارائی مانند مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (CAPM). روش برآورد نسخه‌های بتا و خطر اجرت برای هر یک ریسک پرمیوم‌ها که انتظار می‌رود قیمت داراییها را تعیین کند مورد استفاده قرار می‌گیرد. این رگرسیون معمولاً در داده‌های پانل دیتا کاربرد دارد.
مراحل ویرایش
این رگریسون دو مرحله دارد:
- ابتدا هر دارایی را بر روی ریسک فاکتور رگرس کنید و به این وسیله بتا دارای را محاسبه کنید
- سپس بازده داراییها را بر روی بتاهای محاسبه شده در یک واحد زمانی ثابت (روز ماه سال و غیره) رگرس کرده و ضریب محاسبه شده ریسک پرمیوم را بدست می‌دهد.
این روش برای حل مشکل همبستگی‌های مقطعی بین داراییها در پانل دیتا ارائه شده و قصد دارد واریانس ضرایب را قابل اعتماد تر کند. راه دیگر حل این مشکل کلاستر کردن واریانس‌ها در سطح مقطع است. پیترسن (۲۰۰۹) اثبات می‌نماید که در صورت عدم وجود همبستگی‌های طی زمان (اصطلاحاً، اثرات شرکتی) استفاده از این روش بلامانع است زیرا تقریباً مثل انحراف معیارهای کلاستربندی شده برای اثرات زمانی عمل می‌کند (اثرات زمانی را در محاسبه انحراف معیار برآورد لحاظ می‌کند). اما اگر هر دو اثر وجود داشته باشند، باید از انحراف معیار کلاستربندی شدهٔ دوسویه استفاده شود.[۱] برای اطلاعات بیشتر علاوه بر منبع فوق به کامرون، گلبک و میلر (۲۰۱۱) و تامپسون (۲۰۱۱) مراجعه شود.[۲][۳]
منابع ویرایش
- ↑ Mitchell A. Petersen (۱ ژانویه ۲۰۰۹). «Estimating Standard Errors in Finance Panel Data Sets: Comparing Approaches». The Review of Financial Studies.
- ↑ www.tandfonline.com. doi:10.1198/jbes.2010.07136 https://www.tandfonline.com/action/captchaChallenge?redirectUrl=https%3A%2F%2Fwww.tandfonline.com%2Fdoi%2Fabs%2F10.1198%2Fjbes.2010.07136&. دریافت‌شده در ۲۰۱۹-۰۲-۱۰. پارامتر
|عنوان= یا |title=ناموجود یا خالی (کمک) - ↑ Thompson, Samuel B. (2011-01-01). "Simple formulas for standard errors that cluster by both firm and time". Journal of Financial Economics. 99 (1): 1–10. doi:10.1016/j.jfineco.2010.08.016. ISSN 0304-405X.